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Cómo analizar empresas para invertir

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Si deseas aprender cómo analizar empresas para invertir debes saber que es muy parecido a comprar un automóvil. Puede basar una decisión únicamente en especificaciones técnicas, como kilometraje, chasis y capacidad de asientos. Pero también es importante considerar cómo se siente el viaje en la carretera, la reputación del fabricante y si el color del interior camuflará el pelo del perro.

Los inversores tienen un nombre para ese tipo de investigación: análisis fundamental.

El análisis fundamental implica analizar los números y otras medidas en las finanzas de una empresa, así como evaluar los aspectos menos tangibles de una empresa. Este enfoque holístico puede ayudarlo a decidir si una acción merece un lugar de estacionamiento en su cartera.

Cómo realizar investigación cuantitativa

La investigación cuantitativa comienza con la información financiera que las empresas deben presentar ante la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU .:

  • El Formulario 10-K es un informe anual que incluye estados financieros clave que han sido auditados de manera independiente. Aquí puede revisar los activos y pasivos de una compañía a través del balance general, sus fuentes de ingresos y cómo maneja su efectivo a través del estado de flujo de efectivo, y sus ingresos y gastos a través del estado de resultados.
  • El formulario 10-Q proporciona una actualización trimestral de las operaciones y los resultados financieros ya mencionados.
  • Los informes anuales incluyen una 10-K de la compañía y todas las actualizaciones trimestrales. También proporcionan una visión general del negocio y, a menudo, comentarios en color sobre el estado de la empresa para los accionistas potenciales y existentes.

Encontrará lo más destacado de estas presentaciones y proporciones financieras importantes en el sitio web de su corretaje o en los principales sitios web de noticias financieras. Esta información lo ayudará a comparar el desempeño de una compañía con otros candidatos por su inversión en dólares.

Al momento de aprender cómo analizar empresas para invertir el consejo es que no te concentres demasiado en números específicos. Pero comenzar con estas métricas lo familiarizará con el funcionamiento interno mensurable de una empresa:

Ingresos

Esta es la cantidad de dinero que una empresa trajo durante el período especificado. Es lo primero que verá en la declaración de ingresos, que es por lo que a menudo se la conoce como la “línea superior”. A veces los ingresos se dividen en “ingresos operativos” y “ingresos no operativos”. Los ingresos operativos son más reveladores porque son generado a partir del negocio principal de la compañía. Los ingresos no operativos a menudo provienen de actividades comerciales de una sola vez, como la venta de un activo.

Utilidad Neta

Esta cifra de “resultado final”, llamada así porque aparece al final del estado de resultados, es la cantidad total de dinero que una empresa ha realizado después de restar los gastos de explotación, impuestos y depreciación de los ingresos. Los ingresos son el equivalente de su salario bruto, y el ingreso neto es comparable a lo que sobra después de haber pagado impuestos y gastos de manutención.

Ganancia por acción (EPS)

Cuando divide las ganancias por el número de acciones disponibles para negociar, obtiene ganancias por acción. Este número muestra la rentabilidad de una empresa por acción, lo que hace que sea más fácil compararla con otras compañías. Cuando vea ganancias por acción seguidas por “(ttm)” que se refiere a los “doce meses finales”.

Las ganancias distan mucho de ser una medición financiera perfecta porque no le dice cómo, ni con qué eficacia, la empresa usa su capital. Algunas compañías toman esas ganancias y las reinvierten en el negocio. Otros los pagan a los accionistas en forma de dividendos. También es fácil para la administración de la empresa manipular el número mediante el uso de contabilidad “creativa”.

Relación Precio/Ganancias (P/E)

Dividir el precio actual de las acciones de una empresa por sus ganancias por acción, generalmente en los últimos 12 meses, le da una relación P / E posterior. Al dividir el precio de las acciones por las ganancias pronosticadas de los analistas de Wall Street, obtiene el P / E adelantado. Esta medida del valor de una acción le dice cuánto están dispuestos a pagar los inversionistas para recibir $ 1 de las ganancias actuales de la compañía.

Tenga en cuenta que la relación P / E se deriva del cálculo de las ganancias por acción potencialmente defectuoso, y las estimaciones de los analistas se centran notoriamente en el corto plazo. Por lo tanto, no es una medida independiente confiable.

Rentabilidad sobre el capital (ROE) y Rendimiento sobre los activos (ROA)

El rendimiento del capital revela, en términos porcentuales, la cantidad de ganancias que genera una empresa con cada dólar invertido por los accionistas. El capital es patrimonio de los accionistas. El rendimiento de los activos muestra qué porcentaje de sus ganancias genera la empresa con cada dólar de sus activos. Cada uno se deriva de dividir el ingreso neto anual de una compañía por una de esas medidas. Estos porcentajes también le dicen algo acerca de cuán eficiente es la compañía para generar ganancias.

Una vez más, ten cuidado con las trampas. Una empresa puede aumentar artificialmente el rendimiento del capital mediante la recompra de acciones para reducir el denominador de la equidad de los accionistas. De manera similar, asumir más deuda, por ejemplo, préstamos para aumentar el inventario o financiar propiedades, aumenta la cantidad de activos utilizados para calcular el rendimiento de los activos.

No Hay Una Proporción Financiera Perfecta

Existen métricas y proporciones infinitas que los inversionistas pueden usar para evaluar el estado financiero general de una compañía y calcular el valor intrínseco de sus acciones. Pero en todas las cosas, el contexto es la clave.

Si la investigación cuantitativa revela los aspectos financieros en blanco y negro de la historia de una empresa, la investigación cualitativa proporciona los detalles técnicos que le brindan una imagen más fiel de sus operaciones y perspectivas.

Cómo realizar investigación cualitativa

Warren Buffett dijo con fama : “Compre en una empresa porque la quiere tener, no porque quiera que la acción suba”. Esto se debe a que cuando compra acciones, compra una participación personal en una empresa.

Hacer una investigación cualitativa de las acciones con una mentalidad de comprador-empresa ayuda a los inversores a centrarse en las cualidades de una empresa que realmente importan en la inversión de acciones a largo plazo. Aquí hay algunas preguntas para ayudarlo a seleccionar a sus posibles socios comerciales:

¿Cómo hace la Compañía para ganar dinero?

A veces es obvio, como un minorista de ropa cuyo principal negocio es la venta de ropa. A veces no lo es, como una empresa de comida rápida que obtiene la mayoría de sus ingresos de la venta de franquicias o una empresa de electrónica que depende de proporcionar financiamiento al consumidor para el crecimiento. Una buena regla empírica que le sirvió a Buffett muy bien: invierta en compañías de sentido común que realmente comprenda.

¿Tiene una ventaja competitiva?

Busque algo sobre el negocio que lo haga difícil de imitar, igualar o eclipsar. Esta podría ser su marca, modelo de negocio, capacidad de innovación, capacidades de investigación, propiedad de patentes, excelencia operativa o capacidades de distribución superior, por nombrar algunos. Cuanto más difícil es para los competidores romper el foso de la compañía, más fuerte es la ventaja competitiva.

¿Qué tan bueno es el equipo de gestión?

Una empresa es tan buena como la capacidad de sus líderes para trazar un rumbo y dirigir la empresa. ¿Cuál es su experiencia en la industria? ¿Tenencia y trayectoria profesional? ¿Qué importancia personal tienen los habitantes de la oficina de la esquina en la empresa que administran, y parte de sus salarios está directamente relacionada con el desempeño de la empresa?

Puede obtener más información sobre la gestión al leer sus palabras en las transcripciones de las conferencias telefónicas de la empresa y los informes anuales, y cómo responden a las preguntas de la prensa. También investigue la junta directiva de la compañía, las personas que representan a los accionistas en la sala de juntas. Tenga cuidado con las juntas compuestas principalmente por expertos de la compañía. Desea ver un número saludable de directores independientes que puedan evaluar objetivamente las acciones de la administración.

¿Estará esta Compañía en 20 años?

Desea comprar una participación en un negocio para poder compartir su prosperidad a largo plazo, ¿verdad? Entonces, en resumen, ¿qué podría salir mal? No estamos hablando de desarrollos que puedan afectar el precio de las acciones de la compañía en el corto plazo, sino cambios fundamentales que afectan la capacidad de una empresa para crecer durante muchos años. Identifique posibles señales de alerta usando escenarios de “qué pasa si”: una patente importante caduca; el sucesor del CEO comienza a tomar el negocio en una dirección diferente; surge un competidor viable; La nueva tecnología usurpa el producto o servicio de la compañía.

Ponlo todo junto

Elija una empresa en la que esté interesado y atrévase a investigar. Lea los informes anuales actuales y pasados ​​y las cartas a los accionistas. Reúna los números y las razones financieras y póngalos todos en contexto al comparar el historial de rendimiento de la compañía con la industria y sus pares. Luego ponte el sombrero de comprador de negocios y trabaja a través de la lista de preguntas cualitativas.

Una combinación de investigación cuantitativa y cualitativa le ayuda a comprender mejor las operaciones de una empresa, su lugar en la industria, sus competidores, su potencial a largo plazo y, en última instancia, si merece la pena hacer espacio en su cartera para el largo viaje por recorrer.

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